JV Distribution Waterfall

แบ่งเงินปันผลระหว่างผู้พัฒนา (GP) และนักลงทุน (LP) ตามลำดับ คืนทุน ผลตอบแทนขั้นต่ำ Catch-up และส่วนแบ่งกำไร พร้อม Multiple และ IRR โดยประมาณ

เครื่องคำนวณคู่มือการเงินเชิงกลยุทธ์

สกัดจาก คู่มือการบริหารการเงินเชิงกลยุทธ์โครงการอสังหาริมทรัพย์ ภาคปฏิบัติ · ภาคผนวก D JV Term Sheet
ตัวอย่างสมมติตามโครงสร้างภาคผนวก D: LP 300 ลบ. GP 100 ลบ. Preferred Return 8% ทบต้นรายปี 3 ปี Catch-up 50/50 และส่วนแบ่งกำไร 80/20

ทุนของนักลงทุน (LP)ล้านบาท

ทุนของผู้พัฒนา (GP)ล้านบาท

เงินที่แจกจ่ายได้ทั้งหมดล้านบาท เมื่อขายหรือ Exit

ระยะเวลาลงทุนปี

Preferred Return% ต่อปี ทบต้นรายปี

สัดส่วน Catch-up ที่ไปยัง GP Promote% ต้องมากกว่าส่วนแบ่ง Promote

Promote ของ GP% ของกำไรส่วนเกินทุน

GP Promote (ส่วนแบ่งพิเศษของผู้พัฒนา)–

ลำดับการแบ่งเงิน (ล้านบาท)
ขั้น	LP	GP (ทุน)	GP Promote	รวม

ผลลัพธ์เป็นการคำนวณเพื่อประกอบการเรียนรู้ ตัวเลขที่กรอกไว้เป็นตัวอย่างสมมติ ไม่ใช่ข้อมูลโครงการจริง

ลำดับการแบ่ง (ตามแบบ Term Sheet ในคู่มือ)

คืนทุน LP 100% แล้วจ่าย Preferred Return ของ LP
คืนทุน GP แล้วจ่าย Preferred Return ของ GP
Catch-up: เงินส่วนถัดไปแบ่งให้ GP Promote ตามสัดส่วนที่กำหนด จน Promote เท่ากับส่วนแบ่ง Promote ของกำไรทั้งหมดที่แจกเกินทุน
กำไรที่เหลือแบ่งตามสัดส่วน เช่น 80/20 ส่วน 80% แบ่งให้ผู้ลงทุนตามสัดส่วนทุน

คำนวณแบบเงินแจกก้อนเดียวเมื่อครบระยะเวลา IRR เป็นค่าประมาณจาก Multiple
สัญญาจริงอาจใช้ Pref แบบไม่ทบต้น แจกหลายครั้ง หรือมี Hurdle หลายชั้น ต้องคำนวณตามถ้อยคำในสัญญา
ยังไม่รวมภาษีเงินปันผลและค่าธรรมเนียมบริหาร